¿Qué son las finanzas descentralizadas (DeFi)?
Escrito por Mariquita de Boissière
Las finanzas descentralizadas (DeFi) se refieren a un sistema financiero paralelo construido sobre la blockchain. Siendo una de las más innovadoras aplicaciones de tecnología blockchain, DeFi explotó en la escena de una gran manera en el 2020.
En este artículo, nos adentraremos en DeFi: cómo funciona y cómo amenaza con disrumpir el sistema bancario y financiero tradicional (TradFi).
La evolución de crypto
Si Bitcoin revolucionó la manera en la que el dinero puede ser intercambiado, Ethereum pavimentó el camino para repensar enteramente el sector financiero.
Ethereum construye sobre muchos de los mismos principios que apuntala Bitcoin, como la confianza, la no necesidad de tener permisos, y la descentralización. De todos modos, Ethereum dio un paso más al convertirse en la primera blockchain que introdujo la funcionalidad de los contratos inteligentes.
El código que corre en los contratos inteligentes es transparente y auditable en la blockchain. Una vez publicado, su programación corre 24/7 para automatizar transacciones en crypto de manera persona a persona.
Dejando de lado a los bancos, gobiernos, y otros intermediarios que han asumido tradicionalmente la responsabilidad de ejecutar transacciones y por establecer “confianza” entre ambas partes, los contratos inteligentes parecen haber borrado muchas de las barreras que históricamente dejaron a millones de personas alrededor del mundo excluidas del sistema financiero.
¿Por qué DeFi es importante?
De acuerdo a las últimas estadísticas del World Bank, 1.7 billones de personas alrededor del mundo no están asociadas a ningún banco. La desbordante mayoría de los afectados son mujeres, personas no binarias y poblaciones que viven en el sur del mundo.
En el modelo bancario centralizado de TradFi, el acceso a servicios financieros puede ser denegado a aquellos que no pueden probar que viven en cierta jurisdicción o que ganan arriba de un límite determinado. De hecho, el sector tiene una larga historia de exclusión de personas basada en su género o etnia.
DeFi típicamente ofrece costos más bajos que el sistema bancario tradicional. Además, acorta los tiempos de transferencia. En DeFi, los usuarios pueden enviar dinero alrededor del mundo y tener transacciones confirmadas en la blockchain en minutos, o incluso segundos. Y más importante, no hay barreras para entrar - cualquier persona con una conexión a internet puede ser parte de DeFi.
¿Cómo se usa DeFi?
Con nada más que una conexión a internet y una billetera crypto, cualquier persona, en cualquier lugar, puede tomar control de sus finanzas. Puedes acceder a servicios financieros sin tener que pagar altas tasas bancarias o comprometer tu información personal.
Adicionalmente, en este valiente y nuevo sistema financiero, no existe un intermediario que pueda expropiar tus fondos o congelar cuentas de bancos personales, como sucedió en el colapso financiero de 2001 en Argentina. De todos modos, debes tener en cuenta que esto solo es verdad en protocolos DeFi. En crypto, hay muchos exchanges centralizados que pueden congelar tu billetera. DeFi, por otro lado, opera bajo la concepción de “si no son tus llaves, no son tus crypto”.
Muchos de los casos de uso actuales de DeFi replican aquellos ofrecidos en TradFi. Esas aplicaciones incluyen:
Prestar y pedir prestado. La mayoría de las transacciones en DeFi continúan cayendo en esta categoría. Compound y Aave son ejemplos de protocolos que ofrecen este servicio.
Hacer trading a través de exchanges descentralizados (o DEXs) como Uniswap o Saber.
Hacer staking de crypto para recibir intereses a través de protocolos como Lido.fi o Ankr.
Conseguir políticas de seguros con Nexus Mutual o Etherisc.
La innovación no termina aquí. Recibir o depositar tokens representa un caso de uso que es único a DeFi. A través de este mecanismo, los usuarios pueden continuar prestando o intercambiando activos mientras estos están en staking. Esto permite a los usuarios mantener liquidez mientras ganan a través de sus activos.
¿Cómo funciona DeFi?
Hay muchas capas en el ecosistema DeFi. Estas capas permiten a los usuarios interactuar con la subyacente blockchain, activos compatibles y protocolos.
En la próxima sección, revisaremos los principales elementos de estas capas y lo que significan para los usuarios.
La infraestructura blockchain
Cada ecosistema está definido por la tecnología blockchain que se asienta en la capa de asentamiento, o capa uno. Conocido como “el mecanismo de consenso”, hay dos aproximaciones para asegurar que el ledger público que forma las bases de este asentamiento sea seguro, justo y eficiente. Es este mecanismo el que determina la manera en la que los tokens son creados, o minados, y validados a través del sistema.
Proof of Work (PoW) es el mecanismo usado por Bitcoin. Los mineros usan energía computacional para resolver acertijos muy complejos y poder recibir tokens a cambio. Aquellos que solucionen el acertijo validan los siguientes bloques en la blockchain.
Proof of Stake (Pos) se basa en validadores que encierran una cantidad determinada del token nativo. Por ejemplo para volverse un validador y tener acceso al nodo en la red de Ethereum 2.0, un usuario debe poner en staking 32 ETH.
Activos nativos de DeFi
Cada blockchain tiene su propio protocolo de activos nativo: en Ethereum, es ether (ETH) y en Bitcoin es BTC.
Los estándares de los tokens pueden ser diferentes, y determinan cómo el token puede interactuar con la blockchain. El estándar ERC-20 de Ethereum es usado para generar nuevos tokens en la red de Ethereum. Estos tokens fungibles pueden ser usados para cualquier cosa, desde gobernanza hasta DeFi. El estándar ERC-721, en contraste, se usa para tokens no fungibles (NFTs). De todos modos, todos los tokens producidos en la red de Ethereum requieren el uso de ETH como método de pago para los costos de la red.
Las monedas estables (stablecoins) son otra clave para la canasta de activos DeFi. Estos tokens, como USDC o DAI, están vinculados al dólar estadounidense u otras monedas fiat. Poseen dos objetivos principales en DeFi a través de:
Proveer estabilidad en un sector de alta volatilidad
Facilitar un intercambio sencillo entre diferentes tokens y protocolos DeFi
Es importante recordar que no todas las monedas estables están hechas igual. Hablando en general, hay cuatro categorías de stablecoins. Estas incluyen aquellas que están respaldadas por colaterales en fiat o crypto, aquellas que están respaldadas por commodities y las que están respaldadas por algoritmos. Cada categoría implica distintos niveles de riesgo.
Apps descentralizadas (dApps)
La capa de aplicación es donde se encuentra un límite en términos de usabilidad. Es en este frente de las capas donde interactuamos cuando hacemos staking, intercambio o minteo de activos.
La explosiva innovación en dApps es liderada por otro de los rasgos definitorios de DeFi: la componibilidad.
Mientras el acercamiento de TradFi a la tecnología financiera requiere propiedad y exclusividad, el código que sostiene a DeFi es de código abierto y públicamente verificable. Los desarrolladores pueden modificar el código existente libremente para crear nuevas aplicaciones. A esta capacidad se la suele referir como “legos de dinero”.
Zerion es un ejemplo de un agregador que usa la componibilidad para conectar y construir apps preexistentes. Combina protocolos, como los de Metamask, Compound, MakerDAO y Uniswap, en una sola oferta, para crear una herramienta innovadora que funciona a través de diferentes portfolios.
Las billeteras sin custodio también funcionan siguiendo estos principios de interoperabilidad. Los usuarios pueden, por ejemplo, configurar una billetera con MetaMask y luego, utilizando la frase semilla, importar sus activos a otra billetera, como Rainbow. Recuerda chequear siempre los links al usar tu frase semilla y ten en cuenta que el servicio al consumidor nunca te pedirá tu frase.
Riesgos de DeFi
DeFi ofrece la posibilidad de retomar el control - y la custodia - de tus finanzas de maneras que, hasta hace poco, eran impensadas. Pero un gran poder conlleva una gran responsabilidad. Aunque los gobiernos están abordando el problema de la regulación, no hay protección al cliente de scams, robo, o pérdida que abundan dentro de esta industria naciente.
Las criptomonedas son altamente volátiles. Aunque la tecnología blockchain probablemente revolucionará la manera en que los acuerdos y las finanzas se administrarán en el futuro, en el corto plazo los inversores y usuarios pueden incurrir en pérdidas ante caídas del mercado y protocolos inestables.
En términos más generales, el alto consumo de energía de los mecanismos PoW que sustentan cadenas de bloques como Bitcoin y Ethereum 1.0 a menudo se citan como una preocupación.
Como siempre, la investigación, las mejores prácticas de seguridad y la precaución son clave para participar en este espacio.
Conclusión
DeFi tiene el potencial de revolucionar el sistema financiero, poniendo herramientas de finanzas accesibles para las mujeres, personas no binarias y otras comunidades marginalizadas alrededor del mundo.
La mejor manera de aprender sobre este sector es involucrándose. Si todavía no lo has hecho, puedes empezar abriendo una billetera e investigando protocolos para invertir. Te recomendamos leer sobre las mejores prácticas de seguridad antes de entrar. Y recuerda que si suena demasiado bueno para ser cierto, ¡probablemente lo sea!
Mientras DeFi ofrece a sus usuarios una oportunidad sin paralelos para construir capital, la tecnología sigue en su infancia.
En Surge, apuntamos a proveer un espacio seguro para aprender cómo navegar los terrenos desconocidos de crypto y Web3. ¿Qué piensas sobre DeFi? Puedes entrar a nuestro Discord o Twitter para hacérnoslo saber.
